春节期间贵金属、原油价格大幅上涨

● 记者 马爽 春节假期午后，全球大宗商品市场走势多元，贵金属领涨，能源板块表现良好。其中，纽约商品交易所（COMEX）白银期货、黄金期货、布伦特原油期货和WTI原油期货大幅上涨并引发市场关注，而工业金属等其他品类则表现不一。业内人士表示，美国和伊朗之间的地缘政治操纵以及美国关税政策决定等事件正在影响贵金属和原油的价格走势。白银库存低等基本面因素也支撑了涨势。就未来市场前景而言，受供给侧不确定性、季节性需求波动以及宏观经济动荡等因素影响，大宗商品价格波动可能加剧。贵金属和原油将继续处于市场波动的中心，因此接近需要注意相关风险。贵金属事业部取得了良好的业绩。据正信期货统计，春节假期期间（北京时间2月13日下午3:00至2月23日下午3:00）贵金属板块表现强劲。其中，COMEX白银期货累计涨幅超过11%，位居全球主要商品之首。 COMEX黄金期货累计上涨超过3%，延续此前的看涨趋势。华南期货表示，美国和伊朗之间的地缘政治冲突导致农历新年假期期间贵金属市场价格波动。此前，伊朗外长表示，伊朗与美国已就谈判“指导”达成一致，导致油价下跌，贵金属价格也出现调整。近期，原油和贵金属价格同时大幅上涨蚂蚁地。毫无疑问，地缘政治局势风险是本次金价上涨的核心因素。一德期货贵金属分析师张晨表示，春节假期期间，美国最高法院裁定特朗普政府大规模关税政策非法的消息成为影响贵金属价格走势的最重要事件。另一方面，如果取消部分关税，美国通胀问题得到缓解的可能性更大。通胀预期的降低和市场风险偏好的增强将提高名义利率，从而提高实际利率，给贵金属价格带来短期压力。另一方面，这一裁决并没有动摇美国本届政府关税政策的基础。此外，该裁决并非最终裁决，裁决结果仍存在后续政策变数和不确定性，应为裁决结果提供参考依据。对贵金属价格有长期支撑。对于白银，张晨表示，从基本面来看，目前全球白银显性库存依然有限，春节假期后COMEX 3月交割月将面临考验。与此同时，COMEX白银期货注册仓库比例持续下降。结合伦敦、上海等地库存情况明显，白银市场很可能会重演上一交割月的涨价，带动其他贵金属品种二次上涨。国际原油价格大幅回升。春节假期国际原油市场也呈现强势上涨，布伦特原油期货和美国WTI原油期货双双上涨。据振鑫期货统计，春节假期期间，布伦特原油期货累计上涨超过5%。美国WTI原油期货暴涨逾4%。南华期货表示，短期国际原油市场价格的核心仍是中东区域风险溢价，美伊问题发展方向仍确定。盘运动。此外，美国能源信息署(EIA)的原油库存统计数据在农历新年假期期间降幅超出预期，也对市场提供了一定支撑。除贵金属和原油外，其他大宗商品表现不一。例如，就工业金属而言，上述统计数据显示，春节假期期间，伦敦金属交易所（LME）3个月期铝、镍和铜期货小幅上涨，而LME 3个月期锡期货则小幅下跌。展望后市 对于原油，华南期货表示，从中长期来看，原油市场基本面仍存在一些核心问题，值得关注。供给方面，OPEC+维持3月暂停增产政策，但4月是否恢复增产仍存在较大不确定性。另一方面，非欧佩克产油国（如美国、圭亚那和阿根廷）产量增加​​也将对市场平衡产生重大影响。需求方面，从季节性规律来看，全球炼厂将在3-4月进入传统检修季节，这可能导致需求逐渐收缩。重点应放在监控规模和维护进度上。目前，炼厂整体检修规模仍处于较低水平。库存方面，必须持续跟踪关键库存数据的变化，以确定市场需求和供应重新平衡的节奏。因此，受地缘政治风险影响，近期原油市场可能会继续波动加剧。中东和宏观经济动荡。对于贵金属，正信期货表示，当前贵金属市场不确定性较大，需谨慎操作，注意避免因价格突然上涨或下跌而产生波动的风险。中长期来看，在全球地缘政治紧张、各国央行持续购买黄金、ETF投资热情高涨的背景下，黄金看涨逻辑强于白银。建议黄金投资者采取在上涨时大幅减仓、在下跌时大幅增仓的思路。由于事件和事件驱动的底部，白银的波动性更大。您可以选择在大幅下跌时做多的策略，也可以选择在有效上涨后趋势中做多的策略。
（编辑：刘鹏）