多元化投资浪潮下，公开发行迈上新台阶

近期A股出现回调。随着低利率环境下公众对稳定投资的需求增加，公共资金多元化浪潮正在兴起。作为主要运营者，FOF及基金的投顾组合已从传统的股票、债券双重配置演变为全球多资产、多地区、多品类配置，成为基金寻求稳定收益的重要抓手。从接受国库资金的渠道力度，到有力提升投资决策的量化工具和探索个性化定制的投顾服务，多元化配置正在打破传统投资的界限，加速公募行业进入“强力配置”的质量发展新阶段，CEFOF规模预计到2025年底将突破2000亿元，较2024年底增长66%。截至3月16日，约20只FOF产品有拉今年种子资金超10亿元 多资产配置是市场新趋势 多位多元化基金投顾组合经理也透露，自成立以来，其管理的产品规模一直在稳步增长。在市场大范围波动的情况下，愿意赎回产品的投资者数量不会增加。复杂多变的市场环境是多种配置策略的“优势战场”。 Inmifund研究院量化投资研究主管邹卓宇表示，全球市场波动加剧并不一定会降低相关投资组合的表现，反而可以凸显通过多元化分散风险的好处。例如，在财富多元化中欧系列投资顾问组合中，我们在今年1月份在全球风险偏好上升的背景下配置了科技成长型资产。与此同时，有色金属周期性波动较大。美国金属增加了化学品等大宗商品的配置。今年2月短期流动性趋紧，金属资源类产品进入回调阶段。将中国债券久期映射到资产对冲公司优化大宗商品资产配置，加大A股、H股和股息资产配置，减少海外股权头寸。 “去年我买ETF还能赚很多钱，但今年显然变得更加困难了。”拥有近10年投资经验的陈先生坦言，经历了最近的市场反弹后，他现在“想维持业绩”。今年以来，您已经从 ETF 中转移了部分资金，可能会考虑购买多配置 FOF 或基金投资顾问组合。 IPO呈现行业新趋势，多元化配置成为IPO行业新趋势。这不仅仅是债务资本上市的选择波动，也是时代变迁和产业现代化的必然结果。 “近期，在各大银行渠道的共同努力下，FOF‘神品’频频出现。”其销量强劲是可以理解的。从重复投资的角度来看，多元化也符合行业发展的方向。以FOF为例，陆彦表示，FOF正在向e.cap 3.0迈进。现阶段，FOF投资以精选基金为主，大部分产品以“选址专家”为营销定位。 2.0阶段，投资方式将进一步更新。通过日益熟练地运用系统化、量化的模型，实现多资产、多区域、多类别的综合资产配置和大类别资产配置策略的实施。 “多资产配置模式或将成为未来FOF投资的主流。”Y表示。安陆表示，目前不少母基金更青睐“债券+”路线，并被纳入母基金投资范围。如果不包括债务和其他资产，与“债券+”基金相比，收益会大幅下降。母基金想要发挥自己的独特优势，就必须扬长避短。 、积极实施多元化资产配置。为支持行业高质量发展，证监会2025年发布的《促进公募基金质量发展行动方案》提出，要从注重规模转向注重投资者利益。多元化配置的盛行与投资的重视是一致的。 “体验”产业的发展趋势。在此背景下，量化工具的深化成为加快公共资金配置多元化发展的加速器。如果公募母基金想成为一种类型长期可持续的基金投资，需要建立科学规范的投资体系，尽可能克服人性的弱点。严鲁表示，要加强投资纪律和科学性，减少结果的偶然性，不能过度依赖单一资产或基金管理人。 “这样的例子在海外成熟市场还有很多，比如桥水全天候策略，主要关注美国国内资产，基于可复制的投资结构体系，将股票、债券等资产配置给券商。邹卓宇表示，现在FOF投资研究员越来越多，擅长数学、量化、资产配置等，定制化服务的推出，进一步打开了多元化配置的发展空间。他介绍，基金的控股平台将于2024年6月上线。定制解决方案服务通过多种资产配置方式，针对投资者的需求量身定制个性化的投资顾问策略服务，触及“千千万万的人”。 “原本针对高净值客户场景定制的各种额度，有望以线上服务的形式让广大用户受益。”邹卓宇表示，与单一产品相比，定制化配置更能精准满足客户需求。然而，各种配置无法真正定制。要实现这一目标，重要的是管理风险，改善客户拥有体验，并依靠定量风险管理和动态调整策略来精确匹配目标。不同客户群体的收入和风险。价格实惠 不过，一些股市人士认为，目前国家多元化配置还处于起步阶段。”虽然号称“多元化配置”，但实际上只用黄金、外资等作为“摆设”，并不是真正的多元化配置。多元化配置的目标不是简单地整合多种资产，而是厘清并动态优化资产之间的相关性和对冲关系。只有深入理解底层逻辑并进行适当的关联管理，才能实现有效的改进。加大黄金、QDII等资产配置权重，实现“面对公募基金多元化配置的发展机遇期，业内人士认为，只有以专业能力抓住时代机遇，以长期业绩坚定投资者信心，多元化资产配置才能真正承受住居民资产价值不断提升的需求，这将成为公募资本行业践行普惠金融、迈向高质量发展的重要抓手”ment。
（编辑：康博）