“当我看到我的账户时，我很惊讶。”投连险的“高自由度”从何而来？

“那天我打开应用程序时，我在我的帐户中看到了一条令人惊讶的消息。”近日，一位广东投资者向中国证券报记者展示了一款保险产品的收益页面，并表示：“购买一个多月后，收益率达到了两位数。”为什么持有保险产品一个月以上回报率那么高？记者调查发现，此类保险产品为投资联结保险，由具有不同风险和收益特征的投资账户组成。特别是一些账户，如活跃型、量化增强型投资账户，资本资产配置比例较高。如果股市表现良好，投资账户分配较大的投资联结账户可以提供更好的回报。然而，业内专家警告称，投资联结保险收入没有任何限制或保证，而且在投资者应当对自己的利润和损失负责。在市场波动中，盈利和亏损就像同一枚硬币的两面，随时可以逆转。因此，此类保险适合保障要求低、风险承受能力高、长期持有、有一定投资经验的人士。不同投资账户的“搭配”组合“投资联结保险又叫投资联结保险。投资联结保险和万能保险都是保险市场上比较活跃的金融保险。万能保险的渗透率比较高，而投资联结保险的渗透率也比较高，而投资联结保险方面对投资的投资账户有很多不同的类型和风格，每个保险公司有不同的具体分类规则。一般投资账户分为高、中、低风险投资备付金账户。 ”一家上市保险公司的负责人表示。通过调研，记者发现，投连险投保人拥有较大的控制权和选择权。他们可以根据自己的风险承受能力、收入弹性要求​​和市场判断，将资金投资于一个或多个投资账户。在保险投资阶段，设定不同投资账户的资金比例，形成不同的权重组合。近年来在投资联结保险领域的努力。目前，公司投资连结保险产品主要包括七个主要投资账户：主动投资账户、量化提升投资账户、稳定收益投资账户、稳定收益/成长投资账户、货币对冲投资账户、领先混合投资账户和股息价值投资账户。 “从近一年的回报率来看，量化投资的回报率投资账户改善率达到45%以上，是各类账户中最高的。 “激进投资账户和股息价值投资账户的回报率也达到了30%。稳定收益账户和主要混合投资账户的回报率在15%至20%之间，其中货币对冲投资账户的回报率更下降了1.6%左右。”一家大型私人保险公司的代表表示。如上所述，由于保险具有较强的投资特性，投资联结保险回报与股市表现之间存在很强的相关性。2025年以来，净收益账户的净收益与股市表现之间存在很强的相关性。随着股市复苏，投资联结保险投资账户价值普遍呈现强劲增长趋势，以某大型私人寿险公司的投资联结保险产品为例，截至2026年1月16日的活跃增长投资账户单位净值为7.2419。4.6151。保险机构是账户背后的“商人”。 “投资联结保险投资账户中的‘商家’一般是保险资管机构或部门，配置理念与保险资管产品相同。”一位保险基金负责人告诉记者，投资账户还以绝对收益理念构建股票资产、固定收益资产和流动资产组合，进行组合管理，力争在小额扣除的基础上获得可持续的超额收益。例如，激进型账户主要投资于股票、股票型基金、混合型基金、股票保险资管产品等收益类资产管理产品等。“主动型成长型账户配置较多的资本资产，账户还可以从事战略配股、定向增发、线上线下承销等一级市场投资，为规避风险，账户经理可以多位接受记者采访的保险投资者表示，在实际投资中，不少保险资管机构以行业研究和公司基础研究为基础，结合拥堵程度等量化指标，了解市场情绪、波段拐点等量化指标，以更好地实现绝对业绩目标。保险资金投资实践。量化模型依靠历史数据和统计规律来高效处理大量信息，提供风险分散和纪律交易，并在因子选股、识别动量和控制波动方面提供卓越的性能能力。但对意外的政策变化、行业结构变化、经营策略调整并不敏感。手动判断适合获取公司的护城河、产业政策等信息。北京某大型保险公司代表在解释量化策略在保险投资实践中的作用时表示，量化在提高利润方面已显示出一定的成效。业内专家认为，投连险的业绩表现与保险公司的投研团队密切相关。投资者在选择投资联结保险时，应重点考察公司产品背后的投资历史和投资实力。投资连结保险销量从2025年开始将有所增长，而2023年则为“零以下”水平。国家金融监管局数据显示，2025年前11个月，独立投资保险新增保费保险挂钩账户同比增加188亿元。数据还意味着投资联结保险的增长速度超过了行业增长速度。这一转变的推动因素是资本市场改善和传统寿险产品规定利率下降导致投资回报复苏。资产净值也呈现增长趋势。一些保险公司在原有产品系列的基础上推出新产品，以满足市场多元化的需求。由于投资联结保险自负盈亏的性质，并不适合所有投资者，保险公司在销售方面也比较保守。华南某大型保险公司代理人告诉记者，除了保险公司销售人员提供的一些“自保产品”外，投连险主要针对寻求收入灵活性的客户，销售人们很少主动向一般客户推荐此类产品。单位挂钩保险投资也适合能成为“时间朋友”的投资者。一家私人保险公司的代理人周晓说：“我上周自己买了投资联结保险，持有收益率是-1.66%。而我同事的持有收益率是708.73%，已经持有了10多年。要增加与投资联结的保险价值，客户必须能够维持。这类保险有账户管理费等，而且还有前五次退保费。”由于退保率每年都有所不同，我们建议您至少订阅 5 年。业内专家表示，投资连结保险适合风险承受能力较高、有一定投资经验的人士，因为回报会因市场波动而有较大差异，且需要管理账户的选择和管理。s。这些人能够在市场发生变化时做出合理的调整。 “未来十年的财富增长机会很可能集中在股票市场，客户尤其是一些高净值客户对收益弹性较高的保险产品仍有需求。周晓先生表示，投连险不是短期理财工具，而是适合有一定闲置资金、可以进行中长期投资以应对市场波动的投保人。肖周建议，投连险可以通过固定投资的方式进行投资，类似于固定投资投保人可以在一定期限内分期付款，通过长期投资积累资金，降低市场波动的风险。
（编辑：关关）