政治预期持续增强，为大消费领域创造配置机会。

从中共中央政治局会议肯定“继续扩大内需、优化供给”，到近期六部门联合发布进一步释放消费潜力的政策文件以及地方政府出台支持消费的民惠政策，近期促消费、扩内需相关政策的密集实施，不仅提升了居民消费预期，也为大消费领域的市场改善提供了政策层面的支持。行业观察人士表示，直接补贴、继续或扩大消费贷款折扣以及整体定价环境的改善预计将成为短期内有希望的消费促进政策。从投资角度看，消费行业趋于触底，稍稍触及基本面就会引发上涨在股票价格中。值得关注的是具有规模和业绩灵活性优势的餐饮连锁和茶饮料初创公司、提供赛事管理和相关服务的体育公司、以及具有稀有知识产权价值和持续变革粉丝经济能力的演艺运营商。政策红利持续释放。中共中央政治局近日召开会议，分析思考2026年经济活动。这次会议提到“继续扩大内需、优化供给”、“保持内需主导地位、建设强大国内市场”等议题，强调高质量设计水平在扩大内需中的重要性，引发市场激烈争论。中国银河证券首席经济学家、研究所所长张军表示，未来经济活动应推动形式建立更加内需、消费、内生增长驱动的经济发展模式。从财政支出方向看，“以旧换新”政策有望延续，更大程度向服务消费倾斜。 2026年，推动更多金融资源投资于民、为民生作出贡献的政策方向将继续强化。随着年底消费高峰的临近，从中央到相关部委、地方政府，纷纷释放扩大内需、刺激消费的政策红利，市场对政策渐进的预期不断增强。工信部等六部门近日联合公布的《加强消费品供需适应性促进消费实施方案》明确了以下内容：人类学。到2027年，形成3万亿级消费领域和10亿级消费热点，从五个方面解决19大问题。商务部副部长盛秋平12月9日表示，“十五五”期间，要把零售业作为培育完整内需体系、强化内循环的重要着力点，推动行业向质量和服务驱动型产业转型，实现高质量发展。新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市推出“雪假六乐”惠民政策，推出多品类文化旅游产品，实行多重优惠。广发证券首席经济学家郭雷认为，短期内可逐步出台提高消费率的政策包括直接补贴、继续或扩大消费贷款贴息、取消现有消费贷款等。限制消费，改善整体价格环境。中期来看，加快消费税改革、促进消费基础设施发展等政策预期较高。消费领域主要包括两个方面。从上述政策制定和做法来看，在继续促进商品消费的同时，下一步还将重点关注服务消费。 对于国内消费结构，万联证券社会服务业分析师叶伯连认为，服务消费行业已进入快速增长阶段，拉动内需，成为拉动消费的重要动力。 “与产品消费相比，服务消费提供个性化的互动和独特的体验，有更多的投资空间，有更高的增长弹性和用户粘性，从从基本面来看，A股上市公司的财务数据、服务消费与餐饮的关系。对比分析，与商业零售、纺织服装等传统商品消费相比，具有更好的增长弹性和更好的盈利能力。”消费形势逐步恢复，企业效益领先，增长潜力预计更高。对于2026年消费行业的投资机会，于嘉琪认为，“红利+”是一个稳定、短期的配置策略。这包括家电、部分啤酒、乳制品和复杂调味品。出国旅游是未来将成为的话题。未来两三年，外资品牌被优质外资替代的局面仍然不可逆转，如果叶伯利先生的评估有很大的安全裕度的话，可以指定一些相关的目标。ang建议消费部门可以按照两条主线进行组织。首先，本着高度可复制的关键原则，我们将重点关注能够发挥供应链规模和效率优势的商业模式，通过标准化流程和稳健的供应链实现快速复制。二是以高体验塑造能力为主轴，设计能够为用户带来独特体验、情感共鸣或文化认同、具有高溢价、高增长潜力的服务。在板块细分方向上，建议重点关注规模效应好、业绩灵活的连锁餐饮企业和茶饮料初创企业、赛事管理及相关服务领域的体育企业、具有稀有知识产权价值和持续转型粉丝经济能力的演艺运营企业、具有行业赋能能力和能力的平台企业。稳定的生态系统。
（编辑：关关）